CEMAC-UEMOA : Le poids des dettes menace l’économie

L’agence Fitch Ratings sise à Paris a déclaré ce lundi que le poids des dettes de certains gouvernements africains, citant le Cameroun, le Gabon et le Bénin, à leurs créanciers locaux (fournisseurs, fonctionnaires, assurés sociaux…) s’annonce comme une sérieuse menace pour la note de ces pays. En d’autres termes, l’agence estime que l’accumulation d’arriérés ne constitue pas en soi un défaut de paiement, mais en revanche, elle est signe souvent des difficultés éprouvées pour solder plutôt qu’une incapacité ou une volonté du pays de ne pas payer. D’un autre côté, l’accumulation des dettes de ces pays peut être aussi due à des problèmes financiers. Poussant son analyse plus loin, l’agence précise que ces impayés ont atteint 1,8% du PIB de l’Union monétaire ouest-africaine (UEMOA) en 2010.

Quant à la Communauté économique et monétaire de l’Afrique centrale (CEMAC), ces impayés représentent en moyenne 3,6% du PIB dans quatre des six pays de la zone. Pour une si grande part dans le PIB, ces dettes reflètent essentiellement une mauvaise gestion des finances publiques et au vue de la généralisation dans toute la zone Franc, cela « peut aussi refléter une instabilité politique » ou la conséquence de dépenses de période pré-électorale, selon Fitch. Autre aspect expliquant ces arriérées, est aussi la tendance de certains pays, tel le Cameroun, qui privilégient le paiement de leurs créanciers internationaux au détriment de leurs créanciers nationaux. Ces dettes qui s’accumulent sont de véritable danger car elles affectent la notation par leur impact sur la croissance de l’économie locale, et le non paiement du secteur privé par le gouvernement  risquerait d’affaiblir la confiance et de déstabiliser les équilibres des banques et leur capacité à prêter.